• [재태크/금융] 주가 단기조정 예고… ‘퀀트 펀드’ 어때요?

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  • 글쓴이 : 자료제공 : 경향신문[http://www.khan.co.kr]
  • 10.11.05 14:50:59
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코스피지수가 11월 단기 조정을 받을 수 있다는 전망이 확산되고 있다. 최근 두 달여 동안 상승한 데 따른 부담감에다 미국 중간선거와 연방공개시장위원회(FOMC) 회의, 주요 20개국(G20) 서울 정상회의까지 굵직한 정치적 이슈들이 기다리고 있어 변동성이 확대될 수 있다는 이유 때문이다. 전문가들은 당분간 단기조정 국면이 나타날 것으로 보고 방어적 대응이 필요하다고 조언한다. 이 같은 조정 국면일 때 선방하는 투자상품으로 ‘퀀트 펀드’가 주목받고 있다.

 

퀀트 펀드란 펀드매니저 대신 계량적 분석 기법을 활용해 투자 대상을 찾아내는 시스템 펀드를 말한다. 개별종목의 주가에 영향을 미치는 모든 투자지표를 활용해 산출된 수치를 바탕으로 상승시 수익을 확보하거나, 하락시 추가매수하는 등 미리 설계된 모델에 의해 수익을 창출하는 펀드다. 본래 퀀트 펀드란 시스템에 의해서만 운용되는 상품을 뜻하지만 최근에는 압축포트폴리오, 목표전환형, 분할매수전략 펀드 등 매니저의 판단에 퀀트 펀드의 금융공학적인 전략이 가미된 펀드도 증가하고 있는 추세다.

 

우리투자증권 김보나 연구원은 “퀀트 펀드는 특히 주식시장의 변동성이 커져 주관적인 판단이 어려울 때 빛을 발하는 특징이 있다”고 말했다. 과거 수익률을 보더라도 지속적인 상승국면이나 하락국면이 이어질 때는 퀀트 펀드의 수익률이 일반 주식형펀드와 별반 다르지 않았다. 반면 박스권에서 움직이거나 조정 국면일 때는 코스피 대비, 일반 주식형 대비 우월한 수익률을 거둔 것으로 나타났다. 지난해 10월부터 올해 7월까지 10개월간 이어진 장기 박스권 구간에서도 코스피지수가 1.50% 오르는 동안 대표적 퀀트 펀드인 ‘푸르덴셜퀀트액티브증권투자신탁 1(주식)’ ‘동양아인슈타인(퀀트)증권투자신탁 1(주식)’ ‘대신액티브퀀트증권투자신탁B 1[주식](모)’은 각각 10.48%, 13.48%, 4.37%의 수익률을 달성하며 코스피지수 대비 최대 11.98%포인트에 달하는 초과 수익을 거뒀다.

 

주식시장이 약세일 때는 저가매수가 바람직하지만 단기적으로 주식시장이 등락을 거듭하며 방향성을 제대로 파악하기 어려울 때는 주관적인 판단 대신 계량적 모델로만 운용하는 퀀트 펀드가 유리할 수 있다는 설명이다. 김 연구원은 “단기적으로 주식시장이 등락을 거듭할 때는 어느 시점에 펀드를 매수하고 매도할지 정확한 타이밍을 잡기가 쉽지 않다”며 “장기적인 관점에서 주식시장의 큰 흐름에 맞춰 저가매수를 하되 단기적으로는 변동성 장세에 대비해 기계적으로 운용하는 퀀트 펀드를 활용한다면 조정국면에서도 수익을 낼 수 있다”고 말했다. 증권정보업체 에프엔가이드에 따르면 지난 28일 기준으로 ‘동양아인슈타인(퀀트)증권투자신탁 1(주식)A’가 연초 이후 26.93%의 수익률로 퀀트 펀드 가운데는 가장 좋은 수익률을 보였다.

 

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